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图源：图虫创意

起原丨期间买卖磋商院

作家丨实习生杨军微

剪辑丨郑琳

2026年3月17日，专注呼吸系统与儿科疾病的翻新药药企上海爱科百发生物医药期间股份有限公司（以下简称“爱科百发”）三度递表港交所主板，联席保荐东谈主为中信证券、摩根大通，冲刺港股呼吸系统翻新药标的。

招股书浮现，爱科百发开采于2013年，领受授权引进+自主研发双轨形状，深耕呼吸、儿科这类临床需求新生的翻新药界限，斩获启明创投、高瓴成本等一线机构投资。该公司研发团队东谈主员数目占比超70%，中枢成员领有人人头部药企研发处理教授；现在暂无产物罢了买卖化，收入主要来自政府援救与联结收益。

业务方面，阐发招股书良友，爱科百发布局6款候选药物管线，聚焦三大中枢赛谈，稀缺性卓越。中枢产物都瑞索韦（AK0529）是人人最具后劲的RSV（呼吸谈合胞病毒）特异性调整药，已于2025年8月提交NDA恳求，针对1—24个月婴幼儿RSV感染，临床数据亮眼，有望填补该界限调整空缺；其余管线掩饰特发性肺纤维化、儿童多动症等病症，该公司还搭建五大研发平台因循管线迭代。

财务层面，爱科百发暂无产物销售收入，永迢遥于耗费状态。2024—2025年累计耗费约4.25亿元，磋商现款流执续承压，短期较难罢了盈利转正。

招股书浮现，爱科百发中枢风险较为彰着：一是无买卖化产物，功绩全靠研发鼓动，盈利周期漫长；二是中枢产物审批存不细目性，都瑞索韦曾猬缩NDA并补充III期临床，再次呈文仍有蔓延或被拒风险；三是管线依赖外部授权，自主研发才气和专利成本压力不小；四是上市过程迤逦，这次已是第三次递表，成本落地仍有变数。

本次募资拟用于中枢产物研发注册、管线拓展、买卖化策动及补充营运资金。手脚呼吸儿科赛谈的稀缺翻新药药企，爱科百发的产物获批过程、买卖化落地效力，将是市集心境的中枢。

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